央行數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度人民幣貸款增加10.16萬(wàn)億元，同比多增2558億元。其中，9月份人民幣貸款增加1.22萬(wàn)億元，同比多增1643億元。而今年1-9月，個(gè)人住房貸款增加3.63萬(wàn)億元，同比多增1.8萬(wàn)億元。其中，9月份新增4759億元，同比多增2055億元。 數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，1-9月，個(gè)人住房貸款增量在各項(xiàng)貸款增量中的占比為35.7%，發(fā)揮了新增貸款“主力軍”作用。
在貸款規(guī)模不斷增加、銀行依然大量放貸的情況下，很多購(gòu)房者都想方設(shè)法提高杠桿、用盡貸款政策。面對(duì)買房者提高杠桿買房的需求，銀行在熱點(diǎn)城市基本上“照單全收”。據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)500多家各類銀行當(dāng)中，有近四成提供房貸九折優(yōu)惠。銀行對(duì)房貸頗為看好，不僅將其看作是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，還表示將繼續(xù)重點(diǎn)支持。
與居民房貸“挑大梁”形成鮮明對(duì)比的是，實(shí)體企業(yè)的融資需求依舊慘淡。7月企業(yè)部門貸款竟減少26億元。
2016年監(jiān)管層提及“抑制資產(chǎn)泡沫”，房地產(chǎn)再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。而與地產(chǎn)泡沫相對(duì)應(yīng)的，是過(guò)去幾年中國(guó)居民房貸的爆炸式增長(zhǎng)。居民房貸緣何激增？其后果有多嚴(yán)重？未來(lái)還能否高速擴(kuò)張？
2012年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下行，但居民房貸卻迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，月均新增額從2011年的693億元飆升至2016年上半年的月均3933億元，迭創(chuàng)新高。從房貸余額看，金融危機(jī)后美、日均開(kāi)始回落，只有中國(guó)持續(xù)上升，并于2014年超過(guò)日本，可謂“超日趕美”；從房貸余額/GDP看，美國(guó)和日本在各自地產(chǎn)泡沫破滅后均見(jiàn)頂回落，而中國(guó)則持續(xù)上升，目前約25%，已達(dá)到日本1990年地產(chǎn)泡沫頂峰時(shí)的水平。若按現(xiàn)有速度擴(kuò)張，則3年內(nèi)將接近美國(guó)當(dāng)前水平！
從上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)看，6.7%的GDP增速主要依靠房地產(chǎn)和基建拉動(dòng)，而信貸資金都涌向居民住房貸款并進(jìn)一步推升房?jī)r(jià)?？梢哉f(shuō)，今年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本上是依托房地產(chǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，比如住房銷售面積達(dá)6.4億平方米，同比增長(zhǎng)27.9%；住房銷售總額達(dá)4.9億元，同比增長(zhǎng)42.1%。而上半年中國(guó)住房市場(chǎng)繁榮又完全建立在房?jī)r(jià)快速上漲的基礎(chǔ)上，住房銷售金額增速遠(yuǎn)高于住房銷售面積增速，接近一倍。
中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮，建立在很高的金融杠桿基礎(chǔ)之上，不僅推高房?jī)r(jià)，也把地價(jià)推高，把房地產(chǎn)泡沫吹得巨大。大量的流動(dòng)性在金融市場(chǎng)空轉(zhuǎn)而不流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，使得民營(yíng)企業(yè)投資迅速下降。如果這種局面不扭轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)及金融市場(chǎng)將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行的壓力也會(huì)越來(lái)越大。
高杠桿必然帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，控制不好就會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，甚至讓老百姓儲(chǔ)蓄泡湯。也就是說(shuō)，中國(guó)再不能用過(guò)度金融杠桿的方式來(lái)推高資產(chǎn)價(jià)格，以此保證GDP增長(zhǎng)；中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)存在泡沫就得擠出，否則隨時(shí)都有可能引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)。
從風(fēng)險(xiǎn)防控上講，要降低住房市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，讓房子回歸到居住的功能，去除其投資投機(jī)的功能，這也是當(dāng)前抑制房地產(chǎn)泡沫的關(guān)鍵所在。這需要政府用住房交易稅、交易所得稅把住房投資與消費(fèi)嚴(yán)格區(qū)分，并對(duì)個(gè)人住房按揭貸款進(jìn)行嚴(yán)控，房貸利率、首付比例、貸款實(shí)質(zhì)性審查等應(yīng)全面收緊。(趙海均)
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